2018年6月21日-22日，“2018（第三屆）中國鋼鐵金融衍生品國際大會”將在上海浦東香格里拉大酒店（上海市浦東新區(qū)富城路33號）盛大開幕。
21日下午14點，大會同期活動之“場外人民幣鐵礦石衍生品助力產融雙驅 ---上海清算所專場”于上海浦東香格里拉浦江樓2樓沈陽廳率先召開，當天嘉賓云集，干貨滿滿。
上海清算所創(chuàng)新業(yè)務部負責人 黃斐
上海清算所創(chuàng)新業(yè)務部負責人黃斐：
介紹了每日結算價算法和最終結算價算法以及鐵礦石掉期合約產品五大優(yōu)勢，1、主打人民幣概念，為實體提供有效的人民幣套期保值工具；2、參與者均為機構投資者，交易規(guī)范；3、有效避免臨近交割月逼倉、價格波動劇烈、長期鐵水等問題；4、衍生品標的指數(shù)，與現(xiàn)貨定價指數(shù)一一致；5、提供當月起連續(xù)的月度協(xié)議。最后詳細介紹了上海清算所鐵礦中長期規(guī)劃:黑色系掉期中央對手清算業(yè)務;期權中央對手清算業(yè)務;對接合規(guī)資管產品。
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金鼎重工有限公司交易金融部副總經(jīng)理靳猛
金鼎重工有限公司交易金融部副總經(jīng)理靳猛：
從四個方面介紹了鋼企利潤的主要方向。 一是以銷定采，可以根據(jù)鋼材訂單天數(shù)和價格，推算出原料的庫存天數(shù)價格，此種方式主要為現(xiàn)貨操作,企業(yè)接受度較高，且利潤較為精確。二是來料加工，鋼廠與第三方簽訂加工協(xié)議，由第三方向鋼廠提供部分或全部生產用料，并從鋼廠采購鋼材，此種方式利潤穩(wěn)定，可獲得固定加工費且無資金占用。三是盤面利潤，此種方式資金占用相對較小，頭寸調整靈活即時。四是利潤期權，其中買入看跌期權只需支付權利金，不需支付及追加保證金，資金使用效率高于期貨此種方式資金效率較高。當利潤波動不大的情況下可通過賣出看漲收取期權費提高利潤，通過放棄高位區(qū)間利潤來獲取當前收益。接下來靳猛就上清所鐵礦石人民幣對沖優(yōu)勢進行了介紹，一方面指數(shù)價格結算更貼近套保需求，而以人民幣計價解決了海外美金額度問題，其次清算行在國內，資金劃撥較為方便。
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敦和資產管理有限公司策略投資高級投資顧問 徐智龍
敦和資產管理有限公司策略投資高級投資顧問徐智龍：
介紹了敦和的投資理念：安全邊際下的資產輪動以及敦和的基金管理模式。關于鐵礦石投研方面，他指出要從經(jīng)濟環(huán)境、產業(yè)鏈以及自身三方面結合分析。經(jīng)濟環(huán)境主要關注中美貿易戰(zhàn)和供給側改革；產業(yè)鏈主要是從上游原材料到下游房地產和汽車；自身方面主要是投產周期，成本利潤和庫存。他認為投資最主要的不是行情分析，而是會止損，活下來，活得長才是王道。同時，徐智龍指出，我們還要反思一下為什么技術分析如此盛行。他展示了螺紋以及鐵礦歷年來的價格走勢對比圖例，關于螺紋和鐵礦價格走勢兩幅圖背離的情況，我們要結合兩個指標，一是國內供給側改革，二是國外三大礦山增產。所以，所有的一切，都需要將設想的東西，用數(shù)字表達，能表達清楚的一定要表達清楚，不能表達的，要學會放下。
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東方證券股份有限公司固定收益業(yè)務總部高級投資經(jīng)理 陳曜
東方證券股份有限公司固定收益業(yè)務總部高級投資經(jīng)理陳曜：
首先表示，經(jīng)歷了兩次匯改，2005-2008年國內美金資金持續(xù)緊張，客戶逐步認識衍生品的培養(yǎng)階段，2010年至今，人民幣全球化、雙向化。人民幣匯率政策相關變化：1、中間價行成機制變化；2、綜合頭寸管理的變化；3、人民幣波動率不斷擴大；4、增加外匯產品，增加銀行間交易主體；5、不斷完善的基礎設施建設。最后詳細介紹了五種外匯產品：即期（SPT）、遠期（FWD）、掉期（SWP）、期權（OPT），接著通過案例來佐證不同外匯產品的優(yōu)勢，可以合理規(guī)避匯率風險，便利企業(yè)套期保值。
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